Перейти к публикации
cp287

Beaxy - биржа криптовалют с выходом в фиат

Рекомендованные сообщения

Внезапно ни с того ни с сего на мыло упало приглашение поучаствовать в ICO биржи. Ссылаются на  связи с 0chain (надо будет узнать какого фига 0chain сливает?). Не декс, а поэтому я скорее всего пас, но ещё думаю. Собираются и раздавать токены, но надо регаться для этого. Если кто будет это делать и не брезгует рефками, то https://beaxy.com/Registration?code=AKZTIULA6Z

Собирают $5ММ, уже собрали $4.6ММ. Цен на предыдущих раундах и сейчас не нашёл.

На таком рынке запросики нехилые, но для биржи вроде норм. Хотя уже всё сделано. Говорят, что будут тратить бабки на покупку лицензий, секьюрити-аудиты, технологических партнёров, рекламу, наём талантливых сотрудников, правовую поддержку, и, внимание, трэвел и глобал экспеншн эффорт (в общем кататься по миру на бабки будут, охотно верю в это).

Письмо было следующего содержания:

Скрытый текст

 

I'm reaching out from Beaxy, a new cryptocurrency exchange (releasing in January) that has been built in collaboration with legacy finance data provider, OneMarketData. We are currently working on some additional things with 0chain and Feebs had identified you and a few others as critical members to their community— I wanted to reach out to introduce myself and show you what we’ve been doing over at Beaxy. 


As I am sure it will be your first question, I’ll jump right to it...Why another cryptocurrency exchange?
  • Beaxy has an exclusive partnership with OneMarketData, who works with clients such as The Federal Reserve, Bloomberg, Scottrade, Bank of America and dozens of other finance giants.
  • OneMarketData built the Beaxy matching engine on top of their existing tech in their first ever venture into crypto.
  • Our matching engine benchmarks at 250,000 TPS per trading pair, comparable to Nasdaq and faster than any existing crypto exchange. What does this mean? No more failed order entries, no more crashing on volume spikes, etc. 
  • 15 different advanced order types will be available on day one with 26 total on full rollout. Gone are the days of only having a limit & market order!
Beaxy is able to provide sophistication, power, and a user experience that will change the way traders and investors interact with crypto. We have recently surpassed our soft cap and have raised $4.6M, all in private round. I am actively seeking strategic partners and investors to help us deliver the best product possible. 
 
I have attached our sales deck for your review, but I was hoping to schedule a time to hop on a call for a more formal, 15-minute discussion to help highlight what exactly Beaxy is, what we aim to achieve, and to answer any questions you may have. 

If any of this is of interest to you, please let me know a day and time that works best, and I will get a calendar invite sent over ASAP. I look forward to hearing back.

All the best,
Nick Murphy

 

Питч дек прилагаю. Созвонюсь наверное просто ради интереса, послушаю сколько у них минималка. Прогнозирую, что от 50к будет, но вдруг меньше. 

Beaxy Pitch Deck - Dec 2018.pdf

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение

встал только ради того, чтобы с ними созвониться. А они за 7 минут до встречи перенесли, так как "предыдущая встреча задержалась". Серьёзная контора)

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение

Забыл написать об итогах созвона, который всё-таки состоялся в прошлую пятницу, 28 декабря. Я уже думал забить на этот созвон, так как после ответа 21 декабря не было никаких подтверждений, но 27 пришло письмо от Nick Murphy с извинениями, что его письмо не отправилось и так и лежало в outbox из-за проблем с интернетом в путешествии.

Собрали 4.6 млн долларов, текущая цена составляет 0.03$, минималка на вход - 100 ETH, ETH=200$. Также есть немного equity (за который также полагаются токены) по оценке $50M (блин, что же так дохрена? Да, может у вас есть готовый продукт, но как вы собираетесь набрать ликвидность?).

Сказал, что:

  • дексы все далеко позади, и начнут нормально работать как обменники лет через 5;
  • что большинство бирж из топ50 построены на одном говённом движке, который ужасен;
  • на вопрос "как будут набирать ликвидность, если не могут листить всё подряд из-за нахождения в Америке, а остальной рынок уже поделён" ответил, что у них есть партнёры по ликвидности, и с помощью технологии;
  • паблик сейл будет проводиться по системе EOS в виде ежедневного аукциона в течение 100 дней.

Понравилось, что они не супержадные в данный момент по продаже токенов, а вся жадность вывалится на паблик сейл. Кажется, что условия в принципе нормальные, кроме странной оценки в 50 лямов. Но ещё одна биржа (куда их ещё столько?) с непонятным планом по захвату рынка и непонятным ММ убивает это всё на корню. В текущей своей ситуации явно пас, но при начале булл рана можно будет вернуться к сделке.

 

WP и запись разговора (только голос Ника, так как я так и не понял как записывать обе стороны) прилагаются.

 

 

 

Beaxy Whitepaper - December 10.pdf

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение

В булл ран компании обычно тебе сами не пишут после созвонов, а тут уже в новом году Ник два раза написал. Совесть решила, что можно ему и ответить. Суть ответа была простая: токены покупать не хочу, эквити - хочу, но что-то вы себя переоцениваете для компании, у которой есть "продукт", но которой нет на рынке.

И что? Через 15(!) минут В СУББОТУ мне пришёл развёрнутый ответ от Ника, почему оценка в 50 лямов им кажется ещё и заниженной. Понятно, что за 15 минут написать такой текст сложно, а значит он заготовленный и постоянно используется. Тяжёлые времена в криптомире для проектов. Но имхо это отличный кейс, чтобы посмотреть с другой стороны и поучиться уговаривать людей.

Текст:

Скрытый текст

 

As you know, valuation is more of an art than a science.  That said, we gave the science our best shot and we evaluated Beaxy based on 3 generally accepted valuations models: (1) cost approach, (2) market approach, and (3) discounted cash (intrinsic value) approach. 

Method 1: Cost Approach

Through the cost lens, we looked the estimate the replacement or reproduction cost for our tech and exclusive relationships.  

When Beaxy launches, it will have the fastest matching engine of any of its competitors.  To build that, a competitor would need the relationship we have with OneMarketData – which it can’t get because we have an exclusive, a budget of over $1 million and over a year of development time.   Without OneMarketData’s matching engine, the budget swells to over $10 million and 3 years of development.  Beaxy also has OneMarketData’s market surveillance capabilities.  That will cost any of the competition another $1 million and months of developer time.  

Beaxy has 16 market order types, the best UI in the business and the UX to support it.  Beaxy has been able to keep it’s costs down in this department because it’s founders have incredible experience as Fortune 100 companies, but a competitor would be spending $200k a month for the same talent to deliver the same capabilities in 2 years.

Beaxy has over 10k KYC approved users and another 40k users in the KYC approval queue at an acquisition cost between $4 and $7 per user, depending on how you run the metric.   So, we added another $350k plus 1 year of user development time.

Beaxy is close to finalizing banking and currency providers enabling Beaxy to offer trading pairs in all major currencies.  The roadmap to obtain these in the U.S. alone is at least $2 million dollars and 2 years, but Beaxy will have those capabilities world wide.  So, a competitor is looking at spending another $20 million or so and at least 2 to 3 years before being able to offer the same level of service.

Beaxy’s assets include tangible and intangible items in excess of those mentioned above.  Using the book and market value of those assets, counting all the cash, technology, equipment, inventory, exclusive relationships and customer relationships, we determined $50 million is an appropriate value to bring all of this functionality to market immediately.

Method 2: Market Approach

We researched other exchanges that have recently been sold or acquired. There’s not a lot of public data out there for exchanges – very few have changed hands in transactions that have become public.  We didn’t get much help from this approach.

Next we looked at comparable company analysis (also called “trading multiples” or “peer group analysis” or “equity comps” or “public market multiples”) and compared the current value of Beaxy’s business to other similar businesses by looking at multiples of EBITDA based upon our internal data.  This gave us a “comps” valuation for observable value for our business based on what a competitive exchanges near the 50 largest mark are currently worth.  The result: $50 million.

Method 3: DCF Analysis

We again forecasted Beaxy as a top 50 exchange.  Running the numbers from the average exchange in that range using our experience and internal costs as a guide, we determined the average unlevered free cash flow into the future and discount it back to today at our weighted average cost of capital.  

Exchanges in the top 50 range are realizing revenue of $50k a day and annual revenue of $18,250,000.  Our internal data reflects annual costs of approximately $6 million for a net profit of approximately $12 million and $120 million over ten years, assuming no growth in the industry.  Discounting that back at the current prime rate of 5.25%, The results lead us to conclude a valuation north of $70 million is appropriate.

Conclusion:

Based on the foregoing, we’ve concluded these methods result in a low, attractive valuation of $50 million.

I’d love to hear your thoughts after reading this breakdown, and see if we can’t mutually agree on a way to get you and your group involved. I, too, thoroughly enjoyed the conversation and sharing of ideas. 

Пожалуй продолжу с ним дискуссию, и расскажу, что не может биржа нормально зайти на рынок, если считается с законами США (т.е. не использует грязные приёмчики и не листит всякие левые токены, которые только выходят или сильно нуждаются в ликвидности). Подозреваю, что ответит, что их технологии победят энивей, но посмотрим.

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение

Этот дядя (Nick Murphy) уже начинает меня напрягать немного. Я ему про то, что на этот рынок без агрессивного добавления токенов и пампа некоторых из них для привлечения внимания не войти в топ20 (а в американской юрисдикции с этим не забалуешь), а он мне о том, какой у них качественный продукт, и что оценка в $50М для такой классной биржи это совсем не много, и они тремя разными способами оценили вальюейшн, и по всем было нормально.

Посмотрим на эти 3 способа оценки компании:

 

Способ 1. Оценка по затратам.

Описание метода: смотрим сколько необходимо будет затратить кому-либо чтобы создать продукт похожего качества и достигнуть партнёрств, которые имеет компания.

У них эксклюзивный контракт с OneMarketData, поэтому они сразу говорят, что достичь прямо таких партнёрств - дело невозможное. У них бюджет этого партнёрства - $1М + более года разработки. Без этого движка создание такого же продукта будет стоить $10M и 3 года разработки. А слежение за рынком которое им даёт это сотрудничество - ещё $1M и несколько месяцев разработки.

У них есть 16 типов рыночных заказов, лучший пользовательский интерфейс в бизнесе. Основатели имеют невероятный опыт работы в компаниях из Fortune 100, поэтому им удалось создать это дёшево, а любому другому это будет стоить $200k в месяц + 2 года на разработку

10 тысяч пользователей и 40 тысяч в ожидании, цена каждого от 4 о 7 долларов, т.е. ещё $350k + год на разработку.

Подключение банковских и валютных контрагентов: $2M + два года на разработку.

 

Итого: $20M + 2-3 года на разработку

 

Комментарий: о боже, какой же фантастический бред. Учитывая то, что о них никто никогда не слышал, считать оценку на мой взгляд было бы логично как раз из затрат своих, а не из затрат, которые они придумают для их низкоквалифицированных конкурентов. Т.е. $1M+$1M+10k*$0.3 (именно такая цена была озвучена уже по новому KYC)+ $2M + $6M (даже пусть так, хотя это очень большой burn rate за год для ноунейм компании)=$10M. Откуда х5 взялось? Не понимаю. И это забывая о манипуляциях в сложении:  $10M+$4.8M +$0.35M +$2M = $17.15M. Как 17 превратилось в 20?

 

Способ 2. Рыночный подход.

Описание: исследуем другие биржи, которые были недавно проданы или приобретены, и делаем оценку исходя из этого.

У нас не так много открытых данных по ценам бирж, да и не так много из них продавались недавно. Но мы посмотрели на EBITDA на основании наших внутренних данных. Это дало нам "сравнительную оценку" ценности нашего бизнеса, основанную на том, сколько получают биржи из топ-50. Результат: $50М.

 

Комментарий: тут даже сложно комментировать, потому что а) почему они смотрят оценку топ-50 бирж. Чтобы им реально попасть в топ50, а не нарисовать торги, придётся очень и очень постараться. Сравнивать EBITDA компаний занимающихся разным бизнесом, пусть и в одной сфере, будет это ФинТех или блокчейн - бредятина. А они ещё это и сделали на основе своих внутренних данных (каких внутренних данных? Фантазий сотрудников?)

 

Способ 3. Анализ DCF.

Описание: мы опять прогнозируем, что наша биржа будет топ-50. Биржа топ-50 получает $50k дохода в день, годовой доход $18.25M. Наши ежегодные затраты составляют около $6M, что даёт чистую прибыль $12M, или $120M за десять лет при отсутствии роста в отрасли. Со скидкой на инфляцию в 5.25% получается оценка в $70M.

 

Комментарий: какие топ50, как вы расходы свои считаете, которые есть уже сейчас, а доходы - которые будут достигнуты. Цифры в $50k дохода в день - это видимо с накрученных объёмов. В общем бред на бреде и бредом погоняет. Сразу вспомнился мультик:

И ведь расписал ему всё, а он мне снова "а давай я тебе демку покажу, мне нравится наша беседа". Я уж думал, что ясно дал понять, что по такой цене, даже если там с помощью программы окажусь в будущем на 20 лет, брать не буду, но нет

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение

Втирают полную дичь. Не буду останавливаться на всех пунктах, тк достаточно разгромить хотя бы один. 

 

"Биржа топ-50 получает $50k дохода в день, годовой доход $18.25M."

Если посмотреть на реальные объемы торгов

https://www.blockchaintransparency.org/december-2018-rankings,

то уже в топ40 объемы меньше 500к$ в сутки, 1кк начинается аж с топ25. Это какую комиссию они хотят забабахать, чтобы получить доход в 50к/сутки?

Когда рисуют такие цифры, цель у проектов только одна -  пустить пыль, обмануть инвесторов и закупить ламб.

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение

Join the conversation

You can post now and register later. If you have an account, sign in now to post with your account.

Гость
Ответить в тему...

×   Вставлено в виде отформатированного текста.   Вставить в виде обычного текста

  Разрешено не более 75 эмодзи.

×   Ваша ссылка была автоматически встроена.   Отобразить как ссылку

×   Ваш предыдущий контент был восстановлен.   Очистить редактор

×   Вы не можете вставить изображения напрямую. Загрузите или вставьте изображения по ссылке.


×
×
  • Создать...